1997年7月1日后參保的人員屬“新人”，其基本養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金組成。此次變化最大體現(xiàn)在基礎(chǔ)養(yǎng)老金這塊。

計算公式為：基礎(chǔ)養(yǎng)老金=(個人退休時上年度全市在崗職工月均工資+本人指數(shù)化月均繳費工資)÷2×個人繳費年限×1%。這次改革鼓勵的參保人員多繳多得，實際上就分別體現(xiàn)在這個公式里的“本人指數(shù)化月均繳費工資”和“個人繳費年限”兩項上。

本人指數(shù)化月均繳費工資=個人退休時上年度全市在崗職工月均工資×本人均繳費工資指數(shù)。

本人均繳費工資指數(shù)是指個人歷年每月繳費工資與相應(yīng)年份全市上年度在崗職工月均工資的比值的均值。

假設(shè)一位參保人員選擇以“上年度社工資”的300%來繳費，那么他的“本人均繳費工資指數(shù)”為3，另一位參保人員選擇以“上年度社工資”的60%來繳費，那么他的“本人均繳費工資指數(shù)”為0.6。以今年退休為例，2005年度社工資是1881元，“本人指數(shù)化月均繳費工資”就是1881×3或1881×0.6，差別非常大。

而過去基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計算公式是：基礎(chǔ)養(yǎng)老金=個人退休時上年度全市在崗職工月均工資×20%。繳費15年以上的參保人員無論繳費水的高低和繳費年限的長短，基礎(chǔ)養(yǎng)老金都一樣：以今年退休為例，是1881×20%=376.2。新的計發(fā)辦法中繳費30年和15年的參保人員的基礎(chǔ)養(yǎng)老金的計發(fā)比例則分別為30%和15%，差別很明顯。

個人賬戶養(yǎng)老金計算公式為：個人賬戶養(yǎng)老金=退休時個人賬戶儲存額÷本人退休年齡相應(yīng)的計發(fā)月數(shù)。

計發(fā)月數(shù)根據(jù)職工退休時城鎮(zhèn)人口均預(yù)期壽命、本人退休年齡、利息等因素確定。每個退休年齡都有一個相對應(yīng)的計發(fā)月數(shù)，比如退休年齡是40歲的，計發(fā)月數(shù)為233;退休年齡是70歲的，計發(fā)月數(shù)是56。年齡越大計發(fā)月數(shù)就越小，每月個人賬戶養(yǎng)老金的錢領(lǐng)得就越多。

而過去個人賬戶養(yǎng)老金計算公式為：個人賬戶養(yǎng)老金=退休時個人賬戶儲存額÷120。大家的計發(fā)月數(shù)都是120。造成個人賬戶養(yǎng)老金計發(fā)年限與實際領(lǐng)取年限有較大差距。

備受矚目的養(yǎng)老金投資運營邁出重要一步。據(jù)了解到，養(yǎng)老金歸集方案目前已形成初稿，正在征求相關(guān)部門意見。人社部相關(guān)負責(zé)人表示，將按計劃嚴格落實任務(wù)分工，抓緊推進相關(guān)工作，確保養(yǎng)老保險基金投資運營按期順利實施。

今年8月頒布實施的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》(以下簡稱《投資辦法》)明確，養(yǎng)老保險基金實行市場化、多元化、專業(yè)化投資模式，并對基金投資管理主體和職責(zé)、投資范圍和比例、投資風(fēng)險防控和監(jiān)管機制、信息報告和法律責(zé)任等作出了規(guī)定。

此后四個月，養(yǎng)老金投資領(lǐng)域一直未有進一步的措施出臺。對此，人社部相關(guān)負責(zé)人表示，貫徹落實《投資辦法》需要有一系列配套工作細則。目前，人社部會同財政部等部門成立了工作小組，制定了工作方案，明確了具體任務(wù)、部門分工和時間要求，正在制定地方養(yǎng)老保險基金歸集劃撥流程、投資信息披露和報告制度、財務(wù)會計核算細則等配套政策辦法。

具體到養(yǎng)老金歸集方案，上述負責(zé)人表示，目前已形成初稿，正在征求相關(guān)部門意見。下一步，人社部將按計劃嚴格落實任務(wù)分工，抓緊推進相關(guān)工作，確保養(yǎng)老保險基金投資運營按期順利實施。“養(yǎng)老保險基金投資政策的完善，有利于增強養(yǎng)老保險制度的吸引力，調(diào)動群眾繳費積極性，擴大參保覆蓋面;有利于拓寬基金來源，推進養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌;有利于增強基金支撐能力，促進制度可持續(xù)發(fā)展。”他說。

據(jù)了解，正在制定的養(yǎng)老金歸集與轉(zhuǎn)移辦法將確定中央、省、市縣之間，還有受托機構(gòu)之間，資金劃入劃出的具體流程，包括一些財務(wù)會計規(guī)則等等。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至底，企業(yè)養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余30626億元，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余3845億元。若從上述兩項的數(shù)值計算，累計結(jié)余的數(shù)額約3.5萬億元。根據(jù)人社部的測算，養(yǎng)老金投資運營的總規(guī)模有望超過2萬億元。只有將養(yǎng)老金從地方逐級歸集，資金上劃到中央層面統(tǒng)一管理，養(yǎng)老金入市才可能發(fā)揮預(yù)期作用。歸集方案的完成無疑為投資運營做好了“第一步”的鋪墊。

多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認為，如果養(yǎng)老金正式入市，一方面可以有效激活養(yǎng)老金的投資運營效率，強化養(yǎng)老金的保值增值能力;另一方面則將會給資本市場帶來龐大的新增流動性支持，注入新的活力。

不過，養(yǎng)老金入市并非一朝一夕就能夠?qū)崿F(xiàn)。各地養(yǎng)老基金向中央層面的歸集需要時間，需要確定基金管理機構(gòu)、簽署完善委托的協(xié)議也需時日。有專家認為，如果按照正常的流程，養(yǎng)老金的入市流程需要再經(jīng)歷半年以上的時間。

值得注意的是，包括資金歸集在內(nèi)，養(yǎng)老金投資仍需邁過一些難關(guān)，涉及復(fù)雜的利益調(diào)整和制度調(diào)整。

《社會保險法》規(guī)定，基本養(yǎng)老保險基金逐步實行全國統(tǒng)籌，其他社會保險基金逐步實行省級統(tǒng)籌。但時至今日，養(yǎng)老保險基金還沒有實現(xiàn)全國統(tǒng)籌，甚至省級統(tǒng)籌也未全部實現(xiàn)。

專家認為，如果養(yǎng)老金多數(shù)歸集于中央統(tǒng)籌而地方政府沒有收益，地方會缺乏將養(yǎng)老金管理權(quán)上交的積極性。同時，如果不解決養(yǎng)老金結(jié)余地區(qū)差異的問題，養(yǎng)老金富集地區(qū)就可能出現(xiàn)低估養(yǎng)老金規(guī)模等問題，形成養(yǎng)老金管理的新問題。

一位地方社保系統(tǒng)人士透露，在中央層面的歸集辦法出臺之前，各地可能會按兵不動，歸集辦法出臺之后，也會遇到種種困難，實現(xiàn)養(yǎng)老金投資的道路不會“順風(fēng)順水”。