萬(wàn)億養(yǎng)老金有望入股市助陣 A股去哪兒

養(yǎng)老基金入市辦法出爐 投資股票等的比例不高于30%

累計(jì)結(jié)余3.56萬(wàn)億元

根據(jù)人力資源社會(huì)保障部最發(fā)布的《中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)年度發(fā)展報(bào)告2014》，2017年末全國(guó)養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余3.56萬(wàn)億元，其中城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余3.18萬(wàn)億元，城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余3845億元。預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)時(shí)期，基金累計(jì)結(jié)余規(guī)模還將持續(xù)擴(kuò)大。

投資比例不高于30%

養(yǎng)老基金限于境內(nèi)投資，主要涉及銀行存款、股票期貨投資以及國(guó)家重大工程和重大項(xiàng)目建設(shè)等。其中，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。

均年化收益率2.32%

數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金從2000年開(kāi)始有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2017年年底，均年化收益率僅為2.32%。基本養(yǎng)老金每年收益率低于1年期存款利息收益，同時(shí)遠(yuǎn)低于14年來(lái)的通脹水。

根據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)消息，今年8月17日，國(guó)務(wù)院向各省、自治區(qū)、直轄市人民政府等部門(mén)印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》。這也意味著，備受市場(chǎng)關(guān)注的養(yǎng)老金投資正式進(jìn)入實(shí)操階段，而且可以和散戶一起“玩股票”。有專家就表示，養(yǎng)老金多元化投資有利于防止養(yǎng)老金實(shí)際貶值。同時(shí)，也將為A股帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金。

養(yǎng)老金投資方案獲批，將意味著有大量資金會(huì)擇機(jī)進(jìn)入股票、債市、期貨等資本市場(chǎng)。而在不少機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，部分地方養(yǎng)老金入市可能更為積極。“地方養(yǎng)老金已經(jīng)有廣東等成熟的運(yùn)作榜樣，可能會(huì)積極一些。”一位券商人士認(rèn)為。數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)有9省市養(yǎng)老金結(jié)余在千億元以上。

國(guó)務(wù)院表示，各省、自治區(qū)、直轄市養(yǎng)老基金結(jié)余額，可按照《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》規(guī)定，預(yù)留一定支付費(fèi)用后，確定具體投資額度，委托給國(guó)務(wù)院授權(quán)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。委托投資的資金額度、劃出和劃回等事項(xiàng)，要向人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部報(bào)告。

“根據(jù)我們了解，不少地方養(yǎng)老金支付壓力較大，迫切盼望有更有效的增值渠道。現(xiàn)在這個(gè)辦法通過(guò)后，估計(jì)地方養(yǎng)老金會(huì)比較積極。”深圳一位基金公司策略分析師也對(duì)廣州日?qǐng)?bào)記者表示。

根據(jù)記者了解，目前廣東和山東作為養(yǎng)老金入市的試點(diǎn)，已經(jīng)各拿出1000億元委托全國(guó)社保基金理事會(huì)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。而除了廣東、山東等前期已經(jīng)試點(diǎn)入市的省份，江蘇、浙江、北京等累計(jì)結(jié)余超千億元的七省市也將成為養(yǎng)老金入市的熱點(diǎn)省市。

人社部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，全國(guó)累計(jì)結(jié)余超過(guò)1000億元的有廣東、江蘇、浙江、北京、山東、四川、遼寧、上海、山西9個(gè)省市。這9個(gè)省市累計(jì)結(jié)余共計(jì)20291億元，占全部累計(jì)結(jié)余的六成多。

操作方式

養(yǎng)老金投資運(yùn)作主要是委托給具有全國(guó)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，或者具有良好的資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況和社會(huì)信譽(yù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

投資方向

養(yǎng)老基金限于境內(nèi)投資，主要涉及到銀行存款、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單;國(guó)債，政策性、開(kāi)發(fā)性銀行債券，信用等級(jí)在投資級(jí)以上的金融債、企業(yè)(公司)債、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券，債券回購(gòu);養(yǎng)老金產(chǎn)品，上市流通的證券投資基金、股票、股權(quán)、股指期貨、國(guó)債期貨。同時(shí)，還可以投資國(guó)家重大工程和重大項(xiàng)目建設(shè)等等。

國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定養(yǎng)老基金只能存銀行和購(gòu)買國(guó)債，歷年來(lái)基金收益率不僅低于銀行一年期存款利率，而且低于同期通貨膨脹率，導(dǎo)致龐大的資金難以實(shí)現(xiàn)保值增值。

政府通過(guò)利用養(yǎng)老基金結(jié)余的巨額資金進(jìn)行投資和建設(shè)，可以控制消費(fèi)支出，從而在很大程度上有效抑制貨幣供給和通貨膨脹，有利于保持國(guó)民消費(fèi)相對(duì)穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和發(fā)展。